Artigo escrito pela equipe de pesquisa de dados para investimentos enterprise da Bloomberg: Michael Beal, Jerome Barkate, Michael Ashikhmin e Frances Shi.
Bem-vindo ao Data Spotlight, nossa série que apresenta insights extraídos dos mais de 8.000 conjuntos de dados enterprise da Bloomberg, disponíveis no site data.bloomberg.com via Data License.
Nesta edição, focamos em como os investidores podem usar dados específicos do setor para realizar uma análise detalhada de abordagens discricionárias e sistemáticas. Também analisamos como os dados de supply chain (cadeia de suprimentos) podem ajudar a compreender o impacto de países ou regiões específicas no risco operacional.
1. Por que as ações dos bancos dos EUA superaram suas contrapartes europeias?
Desde a crise financeira mundial de 2008, os preços das ações dos bancos dos EUA superaram aquelas dos bancos europeus. Para entender o motivo, usamos o novo conjunto de dados KPIs de empresas de um setor específico para obter insights mais detalhados.
Em nossa análise, agregamos medidas para as duas regiões com base em indicadores relevantes divulgados pelos bancos. O desempenho superior dos bancos dos EUA pode ser atribuído, em parte, ao fato de apresentarem métricas de rentabilidade geralmente mais fortes do que suas contrapartes europeias. Isso é ilustrado por um indicador-chave de rentabilidade dos bancos: a margem de juros líquida (Gráfico 1, lado esquerdo), que mede a diferença entre o montante de dinheiro que um banco ganha com seus ativos e o montante que paga em juros sobre seus passivos.
Além disso, os bancos dos EUA têm, em média, uma melhor qualidade de ativos em comparação com os bancos europeus, como evidenciado por suas menores taxas de empréstimos inadimplentes (NPL). Taxas mais altas de NPL geralmente estão correlacionadas com maior risco de crédito e qualidade reduzida dos empréstimos, afetando negativamente a rentabilidade e a adequação de capital (Gráfico 1, lado direito).
O conjunto de dados Industry Specific Company KPIs and Estimates PiT (KPIs de empresas de um setor específico e estimativas point-in-time) fornece cerca de 1.200 indicadores-chave de desempenho exclusivos divulgados por empresas nos 11 setores do Nível 1 do BICS e 44 indústrias do Nível 3 do BICS para o universo global de empresas de capital aberto coberto pela Bloomberg (histórico de dados financeiros de empresas de um setor específico a partir de 2006, com histórico relevante de estimativas a partir de 2016).
Os dados são atualizados assim que as empresas divulgam novas informações. Isso possibilita uma pesquisa aprofundada do setor e da indústria, permitindo que os clientes obtenham uma visão geral orientada por dados de empresas, setores e indústrias em todo o mundo ao longo do tempo. O gráfico abaixo mostra quantos indicadores de desempenho os usuários podem obter para os 11 setores do Nível 1 do BICS.
Tema: Fundamentos de ações
Funções: Analistas de ações, gerentes de portfólio, pesquisadores
Conjunto de dados da Bloomberg: KPIs de empresas de um setor específico e estimativas PiT
2. KPIs de empresas: uma abordagem sistemática para identificar os impulsionadores da indústria
Há tempos, pesquisadores tentam descobrir padrões ocultos em indústrias específicas por meio de uma análise sistemática de setores. Para implementar efetivamente esse tipo de abordagem são necessários dados específicos do setor. No passado, acessar e analisar dados granulares para setores específicos era um processo trabalhoso e demorado, exigindo a coleta manual e limpeza de dados de diversas fontes com problemas de cobertura e qualidade. Isso limitava a capacidade de explorar padrões sistemáticos e criar modelos específicos do setor em grande escala.
Graças ao uso de conjuntos de dados prontos para pesquisa, investidores têm acesso fácil e podem analisar grandes quantidades de dados temporais específicos do setor. Isso abre novas possibilidades para investimentos quantitativos no setor e permite a criação de modelos que podem reconhecer tendências e servir de base para decisões de investimento.
Neste breve estudo, realizamos uma análise de correlação simples entre os indicadores específicos do setor e os retornos das ações no último ano, para determinar quais métricas foram beneficiadas pelo mercado de ações em cada setor. O Gráfico 1 ilustra os 10 principais resultados para duas indústrias (Varejo – Bens de Consumo e Software), mostrando que diferentes métricas são utilizadas dependendo do setor analisado.
Embora essa análise seja simplificada – pesquisadores avançados provavelmente adotariam uma abordagem mais detalhada, examinando tendências ao longo do tempo ou surpresas em relação às estimativas de consenso – é interessante notar que o coeficiente de correlação mostra que a relação entre métricas específicas do setor e os mercados de ações pode ser significativa (Gráfico 2).
Tema: Investimentos sistemáticos
Funções: Gerentes de portfólio quantitativos, traders, investidores sistemáticos
Conjuntos de dados da Bloomberg: KPIs de empresas de um setor específico e estimativas PiT
3. As empresas com supply chains centradas nos EUA superaram seus concorrentes desde as eleições do país?
Recentemente, exploramos como os dados de supply chain revelam riscos de biodiversidade e do setor. Neste estudo, examinamos o impacto da cadeia de suprimentos como um fator de investimento sistemático nos mercados de ações e de crédito dos EUA, comparando o desempenho de empresas com diferentes graus de exposição à cadeia de suprimentos nos EUA.
Em uma economia global cada vez mais interconectada, entender o impacto de países ou regiões específicas no risco operacional é fundamental para investidores. Este estudo investiga como a exposição operacional de uma empresa à China e aos EUA, por meio de sua cadeia de suprimentos e localização de instalações, pode afetar seu desempenho no mercado.
Nossa análise foca nas empresas listadas no índice Russell 1000 em novembro de 2024. Utilizando os produtos Enterprise Data da Bloomberg para identificar os fornecedores, clientes e localizações de instalações relativos a cada empresa. Filtramos o ambiente para empresas, em um determinado momento, com pelo menos um fornecedor, cliente ou instalação (dependendo do estudo) divulgado no dia da decisão de trading. Para acessar o estudo completo, entre em contato com seu representante da Bloomberg ou solicite uma demonstração.
No exemplo fornecido no Gráfico 1, agrupamos as empresas do índice Russell 1000 com base em sua exposição indireta aos EUA, conforme definido pela porcentagem de seus fornecedores domiciliados no país (usando informações de país do produto Corporate Structure da Bloomberg). É interessante notar que, nas duas semanas seguintes às eleições dos EUA, as empresas com fornecedores centrados no país superaram consistentemente aquelas com cadeias de suprimentos globalmente diversificadas – possivelmente destacando as expectativas dos investidores de ações em relação às futuras políticas dos EUA.
O Gráfico 2 mostra uma estratégia semelhante, porém, desta vez, as empresas do índice Russell 1000 estão agrupadas com base em sua exposição indireta à China, conforme a porcentagem de seus fornecedores domiciliados no país. Analisando o mercado de títulos, medimos a mudança nos spreads com volatilidade zero (z-spreads) – uma medida de risco de crédito – para cada grupo de empresas. De forma semelhante ao que observamos no mercado de ações, vemos que os emissores de títulos privados de empresas com alta concentração de fornecedores na China tendem a ter um desempenho inferior àquele de seus concorrentes nos dias posteriores às eleições dos EUA: seu z-spread reduziu menos do que o de seus concorrentes.
Esse tipo de análise mostra como os investidores podem usar os dados de Supply Chain da Bloomberg para ampliar a análise de empresas e obter outros insights.
Temas: Geração de alfa, gestão de risco
Funções: Gerentes de portfólio, analistas, gerentes de risco
Conjuntos de dados da Bloomberg: Dados financeiros da empresa, estimativas e precificações temporais, supply chain
Quer saber mais sobre nossa oferta de dados? O pacote de produtos de Dados de Pesquisa de Investimentos Enterprise da Bloomberg oferece soluções de ponta a ponta para otimizar workflows de pesquisa. Todas essas soluções de dados são interoperáveis e podem ser perfeitamente conectadas a outros conjuntos de dados, inclusive dados alternativos, e estão disponíveis por meio de vários mecanismos de entrega, inclusive na nuvem e via API.
O Data License da Bloomberg fornece bilhões de pontos de dados diariamente e abrange dados de Referência, ESG, Preços, Risco, Regulamentação, Fundamentos, Estimativas e Dados Históricos, entre outros, para ajudar você a otimizar operações e descobrir novas oportunidades de investimento. O conteúdo do Data License alinha-se com os dados no Terminal Bloomberg para oferecer suporte a workflows de investimento de forma consistente e em grande escala para toda a sua empresa.