Análise feita por Andrius Tilvikas, analista de ESG da Bloomberg Intelligence, e por Adeline Diab, diretora de pesquisa ESG na EMEA e APAC da Bloomberg Intelligence. Exibido antes no Terminal Bloomberg.
A natureza voluntária do voto consultivo dos acionistas sobre políticas climáticas, com as propostas caindo 31% após a temporada de assembleias de 2023, e o enfraquecimento da agenda climática corporativa estão convidando tanto grupos ativistas quanto reguladores a intervir. A França estabelecendo um voto consultivo obrigatório sobre clima e a nova legislação australiana sobre créditos de carbono, que forçou a Rio Tinto a baixar US$ 1,2 bilhão, são exemplos recentes das possíveis implicações de investimento para empresas globalmente.
Propostas de voto consultivo da gestão sobre clima caem 31%
O número de propostas de voto consultivo da gestão sobre clima na Europa caiu 31% para um total de 20 este ano, de acordo com nossa análise, com o escrutínio dos investidores diminuindo. Nenhuma proposta foi rejeitada e a taxa de aprovação está subindo após uma queda em 2022. A Glencore é uma clara exceção, o apoio diminuiu em mais de 25% em comparação com 2021, chegando a 69,7%.
A natureza voluntária das propostas de voto consultivo sobre clima na Europa cria o risco de que os investidores não possam expressar suas opiniões sobre o assunto de forma consistente. A BP não realizou votação sobre sua estratégia de transição climática alterada na assembleia de 2023, deixando os investidores à procura de outras maneiras de expressar seu descontentamento — o apoio ao presidente do conselho caiu para 90,2% em relação aos 96,1% em 2022.
Propostas de acionistas sobre o clima triplicaram na Europa
As propostas dos acionistas sobre o clima triplicaram este ano após uma queda em 2022, em meio a preocupações sobre estratégias climáticas e o progresso de transição. O grupo ativista “Follow This” se concentrou no setor de petróleo e gás, e protocolou resoluções climáticas na Shell, BP e TotalEnergies solicitando que estabelecessem metas de redução das emissões de Escopo 3 de médio prazo. A votação consultiva na Total recebeu um apoio significativo de 30,4% dos investidores, enquanto as votações vinculantes na Shell e na BP tiveram um apoio de 19,3% e 16,3%, respectivamente.
Separadamente, uma coalizão de investidores da Glencore, incluindo a LGIM e o HSBC AM, representando coletivamente US$ 2,2 trilhões em ativos sob gestão, apresentaram em conjunto uma resolução solicitando a divulgação sobre como a produção e as despesas com carvão térmico da empresa se alinham com os objetivos do Acordo de Paris. A proposta recebeu 28,8% de apoio dos investidores.
França adota regras obrigatórias para o voto consultivo sobre clima
Dadas as falhas do voto voluntário sobre clima, a França adotou uma lei que exige que todas as empresas listadas publicamente apresentem suas estratégias climáticas e suas alterações para votação dos acionistas. Isso dá aos investidores o direito a um voto consultivo sobre a estratégia climática da empresa a cada três anos e a uma votação anual sobre sua implementação. A lei reflete uma prática europeia de voto trianual dos acionistas sobre a política de remuneração executiva e um voto anual sobre os relatórios de remuneração.
Esta emenda evitaria que as empresas fizessem ajustes em suas estratégias climáticas sem dar aos investidores a oportunidade de opinar, como foi o caso da BP no início deste ano. Apenas nove empresas francesas tinham uma proposta de voto consultivo da gestão sobre clima em 2023.
Legislação de carbono pode aumentar ativos obsoletos
A Austrália aprovou uma importante legislação de redução de emissões para atender aos seus compromissos nacionais, o que poderia ter amplas implicações para as empresas em todo o mundo e aumentar os riscos de mais ativos se tornarem obsoletos. Isto já levou à imparidade pré-tributária de US$ 1,2 bilhão da Rio Tinto (15% do lucro antes de impostos no primeiro semestre). A empresa também reconheceu que é improvável que ela atinja suas metas de 2025 de redução de 15% nas emissões do Escopo 1 e do Escopo 2 e precisaria comprar créditos de carbono.
Esses desafios podem se agravar ainda mais, pois o ritmo necessário para as reduções está aumentando. A Rio estabeleceu uma meta de médio prazo de uma redução de 50% nas emissões do Escopo 1 e do Escopo 2 até 2030. Conforme o primeiro prazo dos objetivos climáticos de 2025 se aproxima, esperamos que mais empresas não consigam cumprir as metas de curto prazo e alterem suas estratégias climáticas.
