Contexto
O compromisso do governo dos EUA de investir US$ 7 bilhões em centros de hidrogênio faz parte de um financiamento global de US$ 308 bilhões para a indústria que pode ajudar a dobrar os envios de eletrolisadores no próximo ano, segundo estimativa da BloombergNEF. No entanto, as ações do setor vêm despencando antes da Conferência das Nações Unidas sobre as Mudanças Climáticas de 2023 em Dubai.
O presidente Joe Biden destinou os fundos a sete projetos que se estendem da Pensilvânia à Califórnia, incluindo Amazon.com Inc. e Exxon Mobil Corp entre os beneficiários. Enquanto itens de mídia sobre hidrogênio no terminal atingiram um recorde antes da COP28 no fim de novembro, as ações do setor estão caindo no quarto trimestre pela primeira vez em cinco anos. A Plug Power Inc. caiu 90% em relação à máxima de janeiro de 2021.
O problema
Embora o terminal esteja observando uma cobertura semanal recorde sobre hidrogênio, o índice Bloomberg Hydrogen ESG Total Return caiu 17% desde o fim de julho. Normalmente, as ações de hidrogênio sobem no quarto trimestre, já que os governos fazem compromissos de transição energética antes das cúpulas climáticas.
O índice Bloomberg Hydrogen ESG Total Return sofreu uma queda de 6,2% neste trimestre, ante um ganho médio de 10,2% nos quartos trimestres dos últimos cinco anos. Uma versão sem fatores ESG deste índice teve um melhor desempenho, já que gigantes do petróleo com planos de hidrogênio, como a Shell Plc, se valorizaram. O hedge fund Argonaut Capital Partners argumenta que criar uma economia baseada em hidrogênio é uma “completa perda de tempo”. Alguns gigantes do petróleo estão dobrando a aposta em combustíveis fósseis, com a Exxon planejando comprar a rival Pioneer Natural Resources Co. e a Chevron concordando em adquirir a Hess.
No entanto, os EUA, a UE e o Japão focaram no hidrogênio em seus planos de redução de carbono. Os EUA e a Europa esperam 10 milhões de toneladas de produção anual de hidrogênio verde até 2030. Enquanto isso, a BI observa que a China ainda é o maior mercado de eletrolisadores do mundo. O financiamento do governo está alimentando projetos de H2 verde, com o envio de eletrolisadores dobrando a cada ano desde 2020, segundo a BNEF. Projetos de H2 azul, envolvendo combustíveis fósseis e captura de carbono, estão levando mais tempo para serem desenvolvidos devido a seu tamanho maior e complexidade tecnológica.
“O principal obstáculo é a demanda”, conclui o relatório da BNEF. “Os produtores precisam de compradores. Para aumentar a demanda por H2, mais incentivos – tanto recompensas quanto punições – serão necessários.”
Monitoramento
Utilize a função ANR do Bloomberg para descobrir alvos de preço de analistas e perspectivas de longo prazo para o setor. Com base nessas previsões, o potencial de retorno ficou recentemente acima de um desvio padrão e acabou de cruzar essa marca. A última vez que isso ocorreu foi no fim de outubro de 2022 e o índice seguiu para uma alta de 15,8% no próximo mês.
Para mais informações sobre este índice ou outra funcionalidade do Bloomberg Professional Service, clique aqui para solicitar uma demonstração com um representante de vendas da Bloomberg. Clientes existentes podem pressionar <HELP HELP>no teclado Bloomberg.